Amazon combina dos negocios muy distintos bajo una sola acción — comercio electrónico e infraestructura de nube — algo poco común y que vale la pena entender antes de operar su CEDEAR.
Amazon es, en los hechos, dos empresas en una: el negocio de comercio electrónico y logística que la hizo conocida masivamente, y Amazon Web Services (AWS), su división de infraestructura de nube — que factura menos que el e-commerce pero genera una porción desproporcionadamente grande de las ganancias operativas del conjunto.
El CEDEAR de Amazon cotiza en BYMA bajo el ticker AMZN. Como con cualquier CEDEAR, conviene revisar el ratio de conversión vigente antes de comparar el precio local con el de la acción en EE.UU. — el proceso general está en cómo comprar CEDEARs.
El crecimiento y los márgenes de AWS (suele ser el dato que más mueve la lectura de resultados), la eficiencia operativa del negocio de logística y comercio electrónico, y la inversión en nuevas líneas de negocio (publicidad digital, inteligencia artificial aplicada a sus distintas unidades).
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Márgenes históricamente ajustados en el negocio de e-commerce (es un negocio de mucho volumen y poco margen por unidad), competencia creciente en el negocio de nube por parte de otros grandes jugadores tecnológicos, y sensibilidad del comercio electrónico al ciclo de consumo general.
Históricamente Amazon no repartió dividendos, priorizando reinvertir en el crecimiento del negocio — conviene chequear si esa política sigue vigente.
Porque, aunque genera menos ingresos que el comercio electrónico, AWS aporta una parte muy relevante de la ganancia operativa total de la empresa.
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